自1993年至今，存款保险制度酝酿了21年终于有了实质性进展，11月30日，国务院法制办网站发布《存款保险条例征求意见稿》（下称条例）。按照条例，银行一旦破产，存款保险最高偿付限额为人民币50万元。超出50万元的部分，由银行清算资金偿付。按照央行的测算，存款理赔将使得99.63％的储户存款获得保险的覆盖。
存款保险制度的出台，银行股投资热情被点燃。消息公布的第二个交易日，银行股多数涨停。而且银行股是目前A股市盈率最低、且唯一破净的板块，每年超过5%分红和低估值让银行股成为价值洼地。A股银行股的整体市盈率约为7倍，市净率约为0.81倍。沪港通的开通、QFII和险资的加速入市，银行股无疑将成为宠儿。
兴业银行(601166)报告预计，如果存款保险制度今年推出，上市银行今年3%左右的净利润将受到缴纳保费影响。其中兴业银行、民生银行(600016)、工商银行、建设银行受影响最小，影响净利润比例在3%以内；华夏银行(600015)、平安银行(000001)和中信银行受到的影响最大，均超过4%，华夏银行高达4.46%。不过，政府可以将营业税率从5%下调至3%，将这种影响完全对冲掉。
长城证券表示，尽管对于存款保险不利于银行业利润、加剧存款竞争的看法基本没有分歧，但在A股大牛市下，机构显然仍然持续看好银行股，逻辑是存款保险制度恰恰有利于改善金融效率、消除尾部风险，因此对估值而言具有正面意义。考虑到当前银行板块估值足以包含经济增速中枢下移、利率市场化等中长期负面因素以及银行不良高企的影响，随着后续货币政策的持续宽松、稳增长力度加强、深化改革利好的逐步推出，长城认为板块仍将延续估值修复。
中信证券表示：1、存款保险制度驱动储蓄向信誉高的全国性大中型银行集中，小型银行（农信社等）存款可能逐渐流失。2、可能强化存款竞争，小型银行或被迫提供更高的存款成本，加剧银行业盈利能力分化。3、为包括金融机构退出机制、存款利率上限放开在内的后续改革措施铺平道路，推动金融改革走向更深处。
华泰证券首席经济学家俞平康表示：1.利率市场化进程按部就班。自93年利率市场化进程逐渐展开以来，在逐渐放开同业拆借利率、债券回购利率、存款利率下限以及贷款利率的上下限之后，目前仅缺失放开存款利率上限这一关键一步，但这一步也被认为是最惊险一步，在于存款类机构的高息揽存行为可能造成经济的系统性风险。央行在控制系统性风险的底线目标下有必要推出存款保险制度，这也是多数完成了利率市场化国家的必然选择，而存款保险制度的酝酿在国内也有21年的时间，近期的加速推出暗示利率市场化将按部就班，根据央行官员多次表述推测，存款利率上限将于两年内放开。而在随后，我们可以预计在“存款保险制度-利率市场化-资本账户开放”这样一个先后顺序下，人民币国际化及资本账户开放也将有所提速。
2.存款保险制度助力银行改革提速。近期银行体系改革有加速迹象，而配合存款保险制度的推出，银行体系改革将在两个层面受益。第一，改变目前银行体系国家信用背书的局面，以后由保险公司对风险违约进行赔付，这种做法将促进银行资金配置的效率，改善信贷结构；第二，在银行体系引入民间资本方面，存款保险制度会提升民资银行的风险担负能力，增强其信用等级，促进民营银行的发展并丰富银行体系的资本结构。例如目前刚获批成立的华瑞银行已经率先试水存款保险制度，对50万以下的个人存款承担赔付责任。另一方面，在存款保险制度建立后，央行及银监会也应持续规范银行业运营，减轻保险带来的逆向选择和道德风险行为。
3.央行政策底线始终在于规避系统性风险。在今年经济下行压力不断加大的背景下，央行政策在增长、就业、物价等货币政策中介目标徘徊时，始终没有离开对系统性风险的关注，并且在下半年开始逐渐加大货币政策的力度，我们认为央行对于系统性风险的关注在逐渐增加。由于控制经济系统性风险的核心还在于银行体系，因此无论是前几天降息还是这次存款保险制度推出的消息，降低系统风险的逻辑没有改变。那么在未来，面对兴许会发生的周期性行业债务违约、地方政府债务违约或房地产市场加速下滑带来的按揭贷款违约，央行若采取极度宽松或任何强刺激政策也并不稀奇。
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