自2013年13月中旬到现在,钢材价格在冬储无路的绝望中连连下跌,充分演绎出钢材市场在消费淡季且面临资金紧张的凄惨景象。上海3级螺纹钢由去年12月中旬的3630元/吨跌至近期的3370元/吨,吨钢下跌260元,跌幅达8%,而上期所的螺纹钢主力1405合约也由3745元/吨跌至3449元/吨,跌幅8%。尽管2014年钢材市场均价将追随原材料下跌而下跌,但在春节过后,钢价有望出现一波上涨行情。
粗钢产量锐减,一旦消费回暖,现货将出现紧张。据中钢协的最新数据,去年12月下旬,我国会员企业粗钢日产量163.84万吨,环比下降3.17%;预估全国日均产量196.06万吨,环比下降2.67%。这样初算下来,12月的粗钢日产量在199.59万吨,环比11月出现6%的下滑。今年的春节比较早,再加上北货南运来的也比以往早,在没有贸易商融资的情况下,钢材市场的下跌也较以往提前。而农历正月十五过后,农民工陆续返程,建筑工地也逐渐开工,届时刚需出现而贸易商库存保持低位,此势必对钢材价格形成提振。
社会库存处于低位,企业库存环比下降。2013年3月上旬,钢材库存达2251万吨,螺纹钢库存达1095万吨,截至上周,钢材库存下滑至1351万吨,螺纹钢库存下滑至528万吨,库存下跌幅度分别达40%和52%,库存消费比也跌至近年来同期最低。与此同时,钢厂库存高企的状况也出现改善,去年12月下旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1287.45万吨,比上一旬下降94.77万吨,降幅为6.86%。从月度水平来看,去年11月和12月的钢厂库存水平均维持在3990万吨附近,钢厂库存情况没有出现恶化。节前钢厂在持续清库,如果钢企因为缺少贸易商的融资而大量清库,并且1月库存没有出现上升的话,会对年后的市场情绪造成积极的影响。
节后,矿石可能出现备库,对钢价形成支撑。今年冬季,不仅钢材市场缺少冬储,矿石市场也缺少冬储,其原因有以下几点:1、市场对2014年的矿石价格较为悲观,因此不愿冬储;2、市场资金较为紧张,缺乏资金,无法冬储;3、环保因素限制部分产量,需求出现部分下降。即便是天气因素影响了澳洲和巴西运输和生产,但以上原因将导致一季度国内的矿石难以涨起来,市场在对未来理性定价。年后,一旦终端需求回暖,钢材市场出现好转,钢厂势必要买矿补库。如果届时外矿的进口又碰上了天气原因而导致运输中断,则矿石价格可能出现快速拉升。
综上所述,由于市场的悲观预期再加上钱荒的双重压力,钢材和矿石的阶段性价格可能已经超跌,年后,随着终端需求的逐渐释放,备库成为必须。届时随着新一财政年度的来临,资金情况也会有所好转。因此钢材价格和矿石价格可能联袂上涨,出现一波反弹行情。