当前,钢铁行业正经历着一场漫长的“严冬”。上半年,国内重点大中型钢铁企业发布的业绩报告显示,大部分企业均处于亏损状态,亏损面高达32.5%。
在一系列政策的刺激之下,钢铁行业的“春天”是否能够到来?下半年钢铁行业供需形势是否会发生变化,钢企能否走出困境?研究机构对此各有不同的看法。
A
产能过剩何时了?
叶斐:
亏损将促钢厂主动减产
今年1~5月份,国内重点大中型钢铁企业的利润同比降幅高达94.26%,销售利润率仅0.17%。其中亏损企业亏损额达到117.49亿元,亏损面高达32.5%。6月末,国内市场钢材价格指数已降至近23个月以来的最低点。
低利润甚至亏损,将促使钢厂主动减产。中钢协数据显示,6月中旬,日均粗钢产量在197万吨,旬环比下降1.4%。7月份,国内55家螺纹钢厂检修或减产10条,影响产量39.3万吨。
减产对于钢价的支撑以及对行业经营的改善都有好处。从目前的钢价来看,再度深跌的空间已很有限,除非钢厂能够长期忍受亏损。刘彦奇:
新一轮产能投放开启
目前,国内外宏观经济放缓,钢铁行业产能过剩、竞争无序的主要问题依旧存在。
据统计,2011年,我国新上高炉63座,2012年预计还将至少新增高炉34座,两年的新增产能就超过1亿吨。若再加上那些没有统计在案的产能,预计到2012年年底,我国粗钢产能将接近10亿吨,处于全面产能过剩阶段。
目前,国内主要钢材品种都已经处于供大于求的局面,随着新的产能上线,若原有的产能没能被淘汰,未来我国钢铁行业还将面临严重的产能过剩。这一波产能的投放,将使得此次低谷比历次低谷更加漫长。
而且,由于产能巨大,即使通过限产和检修也仍然不足以控制钢厂产出;即使大中型钢企减产,但中小企业和民营钢企产量增加,总产量也难以回落。预计今年粗钢产量增速在3%~4%,产量将超过7亿吨。刘俊清:
产能全面过剩期已到
伴随着产量不断创出新高,我国的钢铁产能已进入全面过剩时期。据统计,2010年年末,我国炼钢产能为8亿吨;据有关部门最新的调查结果,2011年年底,我国粗钢产能(包括在建项目)已达到9亿吨。
然而,根据我国钢铁产业“十二五”发展规划预测,我国粗钢消费峰值将在2020年左右出现,仅为8.0亿吨左右,这说明我国钢铁产能将进入全面过剩时期。
国际方面,2012年1~5月份,全球粗钢产量合计6.35 亿吨,扣除中国因素后,其他国家的钢产量为3.39亿吨,同比下降0.21%;中国粗钢产量达2.96 亿吨,同比增长1.07%,其中3月份产量达到6158万吨,再次创出历史高位。
受钢材价格持续下跌的影响,我国的钢铁企业赢利连续走低,据统计,1~5月,80家全国重点大中型钢铁企业实现利润仅为25.33亿元,同比下降达94.26%。
B
需求能否回暖?
叶斐:
需求有望回暖
楼市出现暖意,支撑钢材价格。6月份,一线城市的房地产市场延续3月份以来的回暖态势,成交量环比5月份再创新高,全国百城的平均房价也几乎同时出现小幅上涨。另外,6月份20个城市的土地市场溢价率高达14%左右,也显示房地产市场已经触底,预计下半年房地产市场将有所企稳。而滞后指标房地产投资完成额也将出现触底回升,与房产投资密切相关的钢材价格可能在下半年获得支撑。
与此同时,基建投资将拉动钢材需求。目前,中央定调已经要求把“稳增长”提到更高的位置。在中央政策稍显宽松的背景下,下半年基建项目有望重整旗鼓,固定投资情况将有所企稳,对钢材需求将有较大的刺激作用。刘彦奇:
需求增长空间有限
根据钢铁“十二五”规划,我国的粗钢需求量最高峰可能出现在2015~2020年期间,峰值约为7.7亿~8.2亿吨。
2011年,我国粗钢表观消费量为6.5亿吨,规划中预测,2015年我国粗钢导向性消费量约7.5亿吨,年均增长率仅3.6%,国内钢材需求增速放缓。
从下游需求来看,房地产、汽车等行业投资增速放缓,长期来看,钢材需求增长空间有限。
不过,今年我国投资仍将保持合理的增长速度,从而保证钢材需求维持低速增长。
从出口来看,今年出口环境并不乐观,前5个月,我国累计出口钢材2201万吨,同比增长9.98%,增速有所下滑。预计今年钢材出口数量在5000万吨左右。
从全社会固定资产投资的粗钢消费强度来看,2012年我国将加快经济结构调整,预计单位固定资产投资的粗钢消费量将进一步下降,估计今年固定资产投资增速为18%,我国粗钢表观消费量为6.74亿吨,同比增长3.7%。刘俊清:
7月后将有增长
受全球宏观经济大环境影响,今年国内和国际钢铁需求均呈现疲软状态。1~5月份,城镇固定资产投资和房地产投资增速持续下滑,5月末分别为20.1%和18.5%,均降至近年低位,对钢材需求拉动作用随之减弱。
工业方面也低迷不振,4、5月份,规模以上工业增加值增速均不及10%,1~5 月累计增速为10.4%,明显低于去年同期的14%。
机械行业1~4月份产值同比增速由上年同期的20.5%下降至11.2%,汽车则延续低速增长态势,家电行业中的冰箱、洗衣机则出现罕见的负增长。
为避免经济增速过快下滑,国家陆续实施了下调存款准备金率、促进节能家电等产品消费、房地产微调、加快大型项目审批速度等一系列措施,在交通、能源、钢铁等领域加大了重大项目投资的审批核准推进工作。
由此可见,政策微调会产生下游行业实质性需求,渡过7月份的雨季,我国钢材消费将有增长。
C
钢企何时不再亏?
刘彦奇:
下半年钢企仍将微利
目前,国内甚至全球钢材供给过剩,矿石供给增速较高而需求下降,原材料供应不足的情况不复存在。预计未来两三年,钢铁板块很难再有暴发性行情。
中长期来看,钢铁行业赢利能力将持久低迷,但是波动性机会还是存在的,主要刺激因素是季节性因素和结构性因素,但并不持久。另外,每当钢铁行业整体情况不好的时候,总会有一些规划出台,能为一些相关公司带来短线机会。
钢铁企业目前赢利能力较低,下游需求不足,大家对钢企的赢利能力也没有太大的预期,未来钢价下跌空间有限,下半年钢企仍然维持微利。
刘俊清:
第四季度赢利将回升
进入7月份,钢材价格破位下行,主要产品成交价格全面跌破了4000元/吨关口,品种钢也出现了滞后性大幅度下跌,不仅创出了年内新低,多数品种价格已跌回2010年中期的水平,而原材料价格的下跌较为滞后,导致第三季度钢铁行业将全面亏损,市场需求仍未有明显改善,探底行为将继续。
预计随着经济下行,钢材价格将在目前基础上继续下行,或在第三季度中期见底。
第四季度,随着经济小幅回升,相关项目基础建设全面展开和钢材价格的回升,钢企赢利将略有回升。