由于自身价格超跌严重,技术上有修正要求,加上资金对环保题材的疯狂炒作,进入7月以来,螺纹钢主力合约1401持续反弹,一举突破了持续近5个月的下降通道,并于上周四站上了60日均线。但是由于钢铁(行情 专区)行业目前已经步入年内淡季,下游需求有所回落,环保炒作虽然声势较大,但是实际粗钢产量却有增不减。而政策面上,新一届政府上台后已经明确提出了经济结构转型、盘活存量等新思路,过往大规模的投资刺激方案不复再现,货币政策也不可能有任何松动。因此,如果螺纹钢期价短线忽略实际状况一味拉涨,后期调整压力将加大。
自3月份国家环境保护部下达关于印发2013年国家重点监控企业名单的通知以来,政府对于环保的重视越来越大,特别是6月份,钢铁行业成为整治的典型,钢铁重镇河北省,重污染企业被取缔,使得市场预期钢厂生产将会受到影响,未来价格存在大幅上涨的可能。但随着各项真实数据的公布,国内粗钢产量非但没有减少,反倒再度创下了历史新高,之前的美好预期落空。
究其原因在于对于短期的炒作,我们更应注重其实际效果和持续力度,况且钢厂承载着较大的地方就业容量和财政税收,轻易不会减产,在大跌情况下依旧积极购买原料生产。另外,环保核查对一些小企业的确会有所影响,但这些企业规模相对较小,而大钢厂环保设施相对完善,符合标准则不受限制继续生产,并有可能通过洗牌占据原本小长假的市场份额,这也解释了为什么最新中钢协产量数据中,重点企业与非重点企业之间的数据出现了跷跷板的效应。
需求方面,进入7月份,行业上下游整体将面临年中淡季的考验。以房地产(行情 专区)行业为例,房价整体上行趋势依旧未改,各项数据在处于高位运行,但从统计局公布的投资和销售情况来看,其增速环比1—4月却出现了些许回落,2013年1—5月份,全国房地产开发投资26798亿元,同比名义增长20.6%,增速比1—4月份回落0.5个百分点,房地产开发企业房屋施工面积523431万平方米,同比增长16.0%,房屋新开工面积73613万平方米,增长1.0%,增速比1—4月份回落0.9个百分点,从走势形态来看,由于去年同期基数较高,下半年房企的业绩增速可能会有所放缓。
铁路建设方面,管理层表示铁路还是要继续发展,理由是铁路建设能够消化部分落后产能,如钢铁、水泥等。不过这方面最大的问题还是资金,特别是铁道部改制为铁路总公司,既要承担原有3万亿的债务,同时作为一家企业而言其向银行(行情 专区)的借款难度也较以往难了很多,据专家估算,按交通部规划未来每年须建3000公里,按照每公里2亿元的造价,每年铁路基建投资需达到6000亿元。
综合(行情 专区)以上分析,尽管短期螺纹钢走势强劲,并且站上了60日均线,但题材炒作的成分居多,实际供需状况并没有出现实质性的改善,从新一届政府的思路和态度来看,出台政策利好的可能性也不会很大。因此,螺纹钢持续上行的概率较小,短期涨幅过猛,未来势必还是会承压回落。