近期国内的一系列宏观数据显示,经济下行压力仍较大,目前“微刺激”让位于“新常态”,“稳增长”让位于促改革,房地产销售等数据大幅下滑,市场悲观心态短期难有改观。因此,对煤焦矿等黑色品种后期的走势不宜有过高期望。
黑色产业链将以振荡下跌为主
8月受新版煤炭监管条例发布等一系列政策利好提振,国内煤焦市场止跌企稳。同时煤企及港口库存同步下降,供需矛盾有所缓解。目前,煤焦现货基本面已较前期有明显好转,市场涨价意愿逐渐增强,但受近期钢材市场再次走弱拖累,涨价难以成行,仍然以低位振荡为主。
目前煤焦市场处于多空抉择期,后期应密切关注下游钢材市场及煤炭行业政策的相关变化,以及其对煤焦方面的影响,调整相关策略。
铁矿石供需方面,进口矿量维持高速增长,成本较高的国产矿山开工率降低,难以改变目前整体的供需格局,且铁矿石港口库存仍在高位,铁矿石供过于求形势难改。
目前钢厂利润可观,钢厂高炉开工维持高位,港口的疏港量维持高位,铁矿石需求较为坚挺。但是目前钢厂钢材库存高企,市场需求乏力,资金回流压力颇大,虽然矿价目前已经跌破2012年的低点,但钢厂抄底意愿不强。预计9 月铁矿石价格仍将振荡偏弱运行,期货主力合约I1501压力位650元/吨,支撑位600元/吨。操作上,实质性刺激措施出台前或市场需求启动前,维持逢高抛空的操作思路。
总体来看,铁矿石、煤焦及钢材价格短期或将以振荡下跌、构筑底部为主,策略上以逢高抛空思路为主,首选铁矿石,其次焦炭,焦煤最后。风险方面,价格若要止跌企稳,政策因素仍将发挥重要作用。