12月铝价下行 月跌3.13%
据生意社数据显示,12月30日国内铝锭华东市场均价18696.67元/吨,日跌0.11%,较12月1日铝价19300元/吨,回落3.13%。
12月铝价格下行,主要是因为外盘伦铝下跌,无锡地区小幅补库,下游消费仍偏弱。
长周期来看,较近期回暖起点(2022年7月14日)铝锭市场均价17450元/吨,近期回暖上涨7.26%。
政策面利空因素:
近期国 务 院关税税则委员会发布公告,2023年将调整部分商品的 进出口关税,其中电解铝出口关税将从 15%调整至 30%。
国内电解铝出口量在2022年下半年已持续回落,预计对短期供需影响有限。但是长期来看,不利于电解铝出口量的放大。
基本面利空因素:
12月铝价月跌3.13%,下游需求偏弱是主因。国内在公共卫生政策调整后,国内多数企业存在到岗率下滑,下游企业开工率不高,临近春节,下游终端需求减弱,部分企业考虑提前放假,双重压力打压下游需求。下游处于淡季,铝下游加工企业开工表现弱势,其中铝板带、铝线缆、铝箔开工率出现下滑,需求存在进一步下降预期,同时预期逐步转向现实,铝价偏弱震荡。
虽然12月铝价下行,但是整体依旧处于近期高位,一方面基于原料氧化铝价格坚挺,成本面因素一定程度支撑铝价,另一方面,社会库存同期数据相比依旧偏低。
11月中国铝土矿产量575.5万吨,同比下滑6.1%。中国11月铝土矿进口1178.9万吨,同比上升53.1%。矿料价格坚挺,叠加晋豫地区受疫情扰动,运输受限;北方地区受环保影响开工;加之部分氧化铝利润倒挂,氧化铝产量下移。据悉,11月中国冶金级氧化铝产量629.4万吨,环比10月减少5.7%,同比增长3.2%。11月氧化铝运行产能为7660万吨,全国开工率为79%。
云南水力发电量占总发电量的79%,枯水期来临将影响水电供应,云南电解铝减产,减产20%以上,影响产能130万吨。同时,四川电解铝复产缓慢。河南部分铝厂因采暖季到来及盈利不佳等因素影响,计划减产,影响年产能11万吨左右。新疆地区受物力影响发运。短期国内运输效率下降,主流消费地到货仍然偏低,电解铝社会库存依旧处于历史同期相对低位。截止12月29日,电解铝社会库存为49万吨,库存低位是支撑铝价的短期重要因素。但是目前加上厂区库存10.6万吨,总库存在50.6万吨,环比数据在上升,也反应了近期下游消费相对不足,临近春节有累库倾向。
后市预测
临近春节,下游开工率难以改观,目前铝锭供应相对稳定,需求端仍然偏弱,下游大型加工企业开工率进一步下滑。一方面年底新增订单数据下滑,企业按需采购为主,囤货意愿不强。另一方面,随着感染高峰临近,工厂到岗率及货物运输效率均出现一定回落,消费整体偏弱。预计短期铝价弱势运行为主。