在石油中制取变压器油时，把原油经过蒸馏、硫酸精制和白土净化等过程，除去油中的石油酸、树脂和硫等有害物质，经脱蜡、干燥、并加入抗氧化剂等化学药剂，即制成变压器油。
纯净的变压器油是无色透明液体，在20℃时的密度为0.84~0.91，一般不会超过0.9.变压器油的密度越小，油中的杂质和水分越容易沉淀，这对电气设备的安全运行有好处，例如，在低温时，油断路器中的变压器油，如果存在水分，则有可能结成冰。冰的密度为0.92.如果油的密度大于0.92，则冰就会在油中浮起，成为放电通道，引起击穿事故。
变压器油的凝点比水低得多。按凝点来划分，国产变压器油分为三个类别，其凝点分别为不高于-10℃、-25℃、-45℃。对于气温不低于-10℃的地区，采用凝点不高于-10℃的变压器油，对于气温低于-10℃的地区，采用凝点不高于-25℃或-45℃的变压器油。
对于油浸电容式套管。户外断路器、互感器用油。规定为气温不低于-5℃的地区，凝点不应高于-10℃；气温不低于-20℃的地区，凝点不应高于-25℃；气温低于-20℃的地区，凝点不应高于-45℃
变压器油的闪点一般要求不低于140℃，但是DB-45号油（凝点不高于-45℃）的闪点允许不低于135℃
变压器油的介电系数约为2.1~2.3.有电工基础知识知道，电容量与介电系数成正比。大容量变压器的主要绝缘电容（一、二次绕组之间的电容和一。二次绕组各自的对地电容）都很大，因此，在测量绝缘电阻值后，必须充分接地放电。
变压器油具有很高的电气绝缘强度。纯净的变压器油耐压强度可达60kV/2.5mm以上（平板电极）。但是当变压器油中含有水分时，其电气强度急剧下降。为了保持变压器油良好的绝缘性能，必须做好变压器油的防潮与抗劣化
